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财富黑名单:2020年1-3月爆雷违约机构及产品全解析

/2020-05-09/ 分类:智能时代/阅读:
财富黑名单:2020年1-3月爆雷违约机构及产品全解析-新闻频道-和讯网 ...

  文/财富指北高级研究员 张明照

  投资者请添加微信号:aibohobo进群,欢迎咨询、爆料

  本期报告共统计2020年1-3月发生的257起风险事件,其中关于100+上市公司、30+信托产品、17+资管计划、14+私募基金、8+债券和88+旧雷新进展,并分析了其中38家爆雷机构、4只爆雷产品和61项旧“雷”的最新进展。

  除此之外,文末还汇总了自2月起每周的当周市场风险回顾及评述,为大家回顾跟踪当周的风险情况及市场解读。

  全文共6.7W字,本文为报告要点及部分节选,详细报告请购买后查看。

  1-3月爆雷事件一览

财富黑名单:2020年1-3月爆雷违约机构及产品全解析

  资料来源:如是金融研究院、财富指北、公开资料整理

财富黑名单:2020年1-3月爆雷违约机构及产品全解析

  资料来源:如是金融研究院、财富指北、公开资料整理

财富黑名单:2020年1-3月爆雷违约机构及产品全解析

  资料来源:如是金融研究院、财富指北、公开资料整理

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  资料来源:如是金融研究院、财富指北、公开资料整理

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  资料来源:如是金融研究院、财富指北、公开资料整理

财富黑名单:2020年1-3月爆雷违约机构及产品全解析

财富黑名单:2020年1-3月爆雷违约机构及产品全解析

财富黑名单:2020年1-3月爆雷违约机构及产品全解析

  新增“爆雷”

  (一) 上市公司

  1. 万达电影(002739,股吧):计提商誉减值超45亿,公司商誉占比高达68%

  公司情况:万达电影成立于2005年,拥有直营影城500余家,是市值达410亿、总资产320亿的影院巨头。2019年5月,完成重大资产重组,万达影视成为其控股子公司。1月21日发布公告, 2019年归属于上市公司股东的净利润预计为负,全年亏损33-45亿元。

  风险指北:

  1) 爆雷原因:亏损的主要原因在于计提商誉减值准备。主要是对影城、时光网、北京万达传媒、Propaganda GEM Ltd等公司计提商誉减值合计45-55亿元,万达电影解释称受行业发展放缓影响。值得注意的是,根据三季度报,公司商誉高达134.53亿,占净资产比例近68%,与2018年底相比上升40.7%,主要由收购万达影视形成。

  业绩大幅下滑超43%。在扣除商誉减值影响后,净利润为10-12亿元,同比下降了42.9%-52.4%,主要原因是万达影视的电影制作及游戏发行业务业绩未达预期。根据此前披露的《盈利预测补偿协议》约定,相关股东将对万达影视进行业绩补偿。

  2. *ST刚泰:预亏28-33.8亿元,面临暂停上市风险

  公司情况:1993年上市,主营业务是黄金艺术品、黄金饰品、珠宝翡翠等主打产品的设计研发、制作与销售,控股股东为上海刚泰矿业有限公司。2018年巨亏11.65亿元,且被出具无法表示意见的审计报告。1月21日披露,预计2019年亏损28-33.8亿元,同比变动幅度为-141.7%至-190%。

  风险指北:

  1) 爆雷原因:亏损的原因包括计提减值和业绩下滑。此次计提坏账、存货跌价准备和商誉减值合计22-28亿元,同比增加128%-190%,具体原因未披露。业绩方面,公司解释称因流动性不足,主营业务收入萎缩,今年仅实现营收12亿元,同比下滑89%,亏损近6亿元。

  2) 影响分析:若2019年度财务报告仍被出具无法表示意见的审计报告,公司股票将可能被暂停上市。此外,公司总资产111亿,净资产仅46.12亿,此次计提金额占比超50%。

  3. 北京文化(000802,股吧):计提商誉减值13.7-14.7亿,预计亏损24-29亿

  公司情况:1998年在深交所上市,2013年向影视娱乐业转型,先后收购摩天轮文化传媒、世纪伙伴文化传媒、星河文化经纪等公司,去年投资发行的《流浪地球》拿下票房第三。1月30日业绩预告,预计2019年亏损19.5-24.5亿元,同比下降700%-850%。

  风险指北:

  1) 爆雷原因:亏损的原因是业绩下滑和计提商誉减值。前三季度仍处于盈利状态,仅一个季度就扭盈为亏损,公司解释称电视剧业务暂缓开展、艺人经纪业务行情不好,收益大幅下降,另外子公司北京世纪伙伴2019年收入下降100%,北京文化对其计提商誉减值13.7-14.7亿,占净资产比例超26.5%。

  4. 誉衡药业(002437,股吧):收购资产爆雷,计提减值超25亿

  公司情况:一家2010年上市的医药企业,具有年产片剂、胶囊剂2亿片粒、水针剂4800万支、冻干粉针剂4000万支的能力。上市至今进行了13次并购,营收因此大幅增长,到了2017年以后,归母净利润断崖式下滑,这是并购企业的通病。1月30日发布业绩预告,预计2019年亏损24-26亿元。

  风险指北:

  1)爆雷原因:亏损的原因是对收购企业计提商誉减值。根据披露,此次大额计提25-27亿元,原因是上海华拓、南京万川华拓、山西普德药业的业绩未达预期。其实此前商誉危机就有苗头,截至去年6月底,商誉占净资产例高达72.9%。

  上市公司股东陷入债务危机。誉衡药业股东誉衡集团、誉衡国际都陷入债务危机,所持股票合计2.1亿股被拍卖。

  5. 承德露露(000848,股吧):核心商标权丧失,产品市场份额下降

  公司情况:前身是承德市罐头食品厂,始建于1950年,1997年在深交所上市,2006年经过国企改制,万向三农集团成为公司第一大股东,持股42.5%。日前,公司发布重大诉讼进展公告,法院认定南方汕头露露使用“露露杏仁露”这一商标合法有效。

  风险指北:

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