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非洲猪瘟疫情拖累动物疫苗龙头业绩 生物股份前三季度业绩下滑63.52%

/2019-10-23/ 分类:智能时代/阅读:
非洲猪瘟疫情影响下,国内生猪产能大量缩减,带动猪肉价格飙升。进入三季度后,在生猪养殖行业上市公司逐步恢复盈利水平的同时,动物疫苗企业业绩却仍未实现改善。 生物股份 ( 行情 600201 ,诊股)前三季度业绩下滑 作为A股生物制药板块绩优上市公司,生物 ...

  非洲猪瘟疫情影响下,国内生猪产能大量缩减,带动猪肉价格飙升。进入三季度后,在生猪养殖行业上市公司逐步恢复盈利水平的同时,动物疫苗企业业绩却仍未实现改善。

  生物股份(行情600201,诊股)前三季度业绩下滑

  作为A股生物制药板块绩优上市公司,生物股份(600201)主要从事兽用生物制品的研发、生产与销售,产品种类涵盖猪、禽、宠物和反刍类四大系列100余种动物疫苗。

  10月18日晚间,生物股份发布三季报显示,2019年1月至9月,公司实现营业收入8.48亿元,同比下滑40.79%;净利润2.48亿元,同比下滑63.52%。

  公司表示,营业收入较上年同期减少主要系非洲猪瘟疫情给下游养殖业带来较大冲击,生猪存栏量大幅减少进而影响公司疫苗产品销售所致。

  此前,生物股份2019年半显示,上半年该公司实现净利润1.7亿元,同比下滑52.67%。公司彼时也表示,报告期内,非洲猪瘟疫情导致生猪养殖规模持续下降,公司疫苗销售压力陡增。公司结合规模化养殖主体具体情况和实际需求,积极采取有针对性的销售策略,全面推行一省一策和一场一策的销售策略,保持口蹄疫等猪用疫苗的市场份额稳定。同时,根据市场变化,对产销结构进行调整,在禽用疫苗和反刍疫苗等领域方面加大销售力度,取得了良好的营销效果。

  2018年8月非洲猪瘟疫情在我国出现以来,国内生猪产能出现显著下滑。

  2019年10月12日农业农村部公布的9月份我国生猪、能繁母猪存栏降幅数据显示,当月生猪存栏环比下降3%,同比减少41.1%;能繁母猪存栏环比下降2.8%,同比减少38.9%。同时,9月份国内规模以上定点屠宰企业屠宰量同比下降36%,市场上缺猪的情况仍然十分严重。

  虽然生猪产能萎缩带来动物疫苗下游需求减弱,但当前政策对行业形成利好。

  9月10日,中国农科院官方发布消息称,我国非洲猪瘟疫苗研制在今年4月实验室研究工作取得成功后,今年8月,疫苗研发工作又取得了新的重要进展。一株双基因缺失弱毒活疫苗已完成了实验室安全评估与有效试验,突破了规模化生产技术瓶颈,近期已向农业农村部提出生物安全评价申请,即将进入临床试验阶段。

  在针对国务院办公厅印发的《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》新闻发布会上,财政部农业农村司副司长姜大峪也曾表示,中央财政及时将非洲猪瘟纳入强制扑杀补助范围,并将补助标准暂由800元/头提高到1200元/头。截至9月11日,中央财政已专门安排非洲猪瘟疫情防控相关资金13.42亿元。针对非洲猪瘟对生猪生产造成的影响,中央陆续出台了一些有针对性的财政支持政策,进一步稳定市场预期、提振市场信心,支持加快恢复生猪生产。

  下游生猪产能扩张持续

  生物股份因生猪产能缩减业绩受挫的同时,当前众多生猪养殖企业也在积极布局产能。

  10月18日晚间海大集团(行情002311,诊股)公告称,公司与广东省罗定市人民政府、广东恒健投资控股有限公司共同签订了《合作框架协议》,拟参与投资建设罗定市100万头生猪养殖、屠宰、加工项目。

  而在9月27日,海大集团也曾公告与广东省清远市人民政府、广东恒健投资控股有限公司共同签订《合作框架协议》,拟参与投资建设清远市100万头生猪养殖、屠宰、加工项目;与广东省韶关市人民政府、广东恒健投资控股有限公司、双胞胎(集团)股份有限公司共同签订了《合作框架协议》,拟参与投资建设韶关市年出栏300万头生猪养殖、屠宰、加工项目。

  此前,国内生猪养殖行业龙头企业牧原股份(行情002714,诊股)曾于8月公告称,公司拟斥资1.2亿元,在6家知名养殖县设立子公司,每家子公司注册资本拟定2000万,均用于畜牧养殖及销售等业务。彼时公告称,随着公司养殖规模的逐步扩大,结合公司战略发展需要,公司将进一步打造集饲料加工、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的生猪产业链。

  今年8月,唐人神(行情002567,诊股)也公告称,公司拟与禄丰县人民政府签署《年出栏15万头生猪绿色养殖项目投资协议书》,其计划投资3亿元,在禄丰县设立生猪绿色养殖项目,项目建设期为18个月,项目建成达产后,年产生猪15万头,实现年销售收入3亿元。

  此前在今年6月,天邦股份(行情002124,诊股)也公告称与浙农发集团签订合作协议,双方拟合作在5年之内建成年出栏500万头生猪的产业基地。

  在此背景下,动物疫苗行业前景受到市场关注。

  天风证券(行情601162,诊股)研报人认为,尽管下游生猪养殖行业产能去化对公司短期业绩造成一定影响,但是对生物安全的重视以及养殖规模化趋势不改,随着未来规模化猪场陆续补栏,生物股份猪用疫苗业务有望得到改善。此外,公司现已具备猪、禽、反刍、宠物等疫苗及诊断试剂等常用产品,逐渐形成向养殖企业提供一整套疫病防控解决方案的能力,随着新品的不断上市未来有望为公司持续贡献业绩。另一方面,目前国内非瘟疫苗的研究已经取得阶段性进展,未来若成功实现商业化,公司作为行业内龙头公司并且曾经承担过国家重大防疫任务,有望受益。

  华创证券研报也显示,过去数年动物疫苗行业的核心成长逻辑为养殖规模化加速带动高质高价的市场苗免疫覆盖率提升,市场空间不断扩容。然而,非洲猪瘟疫情打破了原有分析框架,未来行业成长性将很大程度上取决于非瘟疫苗这个关键变量。猪价持续创新高不足以驱动养殖行业产能彻底回位,养殖业补栏、复产的意愿和效果仍在很大程度上取决于是否有具备足够保护效果的非瘟疫苗推出,假设后续非瘟疫苗生产靴子顺利落地,动保行业基本面或才有望迎来根本性好转。一方面非洲猪瘟疫苗普免带动生猪产能回升将极大修复传统猪苗的市场空间;另一方面非洲猪瘟疫苗将有望凭借高定价、高免疫覆盖率成为继口蹄疫疫苗后另一超级大单品,行业整体市场空间将极大扩容。

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